国联证券：招商蛇口（001979）-2024年半年度业绩快报点评：营收持平，利润承压

招商蛇口(001979) 投资要点 事件： 2024年7月26日，公司发布2024年半年度业绩快报，上半年实现营业收入512.73亿元，同比-0.33%；实现归母净利润14.17亿元，同比-34.17%；扣非后归母净利润为13.99亿元，同比+0.45%。 结转项目盈利承压，投资收益减少 从业绩快报来看，2024Q2公司实现营收275.26亿元，同比-24.45%，归母净利润为10.85亿元，同比-42.30%。相比一季度，营收和利润增速均大幅转负。2024H1归母净利润降幅较大，一方面是由于转结项目毛利率较低，另一方面是由于股权处置收益减少（2023H1股权处置收益达8.07亿元）。 深耕高能级城市，业绩有望逐步回暖 根据中指院数据，2024H1，公司实现销售金额1009.50亿元，同比-39.35%，TOP100房企同比-41.60%；公司实现销售面积440万平方米，同比-35.67%，TOP100房企同比-43.78%。拿地方面，公司权益拿地金额为80.90亿元，同比-66.29%，权益拿地面积为46.35万平方米，同比-61.05%，分区域来看，公司拿地主要集中在长三角地区。受