中泰证券：兆易创新：中报符合预告，行业复苏+份额提升助力业绩高增

兆易创新(603986) 投资要点 中报符合预告，24Q2营收环增22%、净利率继续修复。 1）24H1：收入36.09亿元，同比+22%，归母净利润5.17亿元，同比+54%，扣非4.73亿元，同比+72%，非经常性损益0.43亿元，主要是政府补助0.27亿元和金融资产的公允价值变动0.18亿元。毛利率38%，同比+5pcts，净利率14%，同比+3pcts。24H1计提资产减值准备0.77亿元。 公司此前预告24H1营收36.09亿元，归母净利润5.18亿元，扣非4.74亿元，实际符合预告。 2）24Q2：24Q2收入19.82亿元，同比+22%，环比+22%，归母净利润3.12亿元，同比+68%，环比+52%，扣非2.90亿元，同比+99%，环比+58%，毛利率38%，同比+9pcts，环比持平，净利率16%，同比+4pcts，环比+3pcts。Q2计提资产减值准备0.42亿元，主要是存货跌价损失0.42亿元。Q2末存货19.36亿元，Q1末存货19.78亿元，存货持续下降。 3）营收构成：23H1存储/MCU/传感器/其他收入营收占比68%/26%/6%/0%，24H1为72%