国金证券：天目湖（603136）-Q2业绩符合预期，看好暑期旺季表现

天目湖(603136)事件2023年7月14日公司披露2023半年报预告，1H23预计实现归母净利6000~7000万元，扣非归母净利5700~6700万元，同比均大幅扭亏。点评Q2恢复符合预期，业绩超过19年同期。单2Q23预计实现归母净利4086~5086万元、同比扭亏，较2Q19预计+5.5%~31.4%；扣非归母净利4009~5009万元、同比扭亏，较2Q19预计+8.7%~35.9%。Q2收入端恢复预计较好，期间法定假日五一旅游人次较19年+15%、收入+39%（剔除新项目+18%），端午旅游人次较19年+26%、收入+47%，恢复水平好于旅游行业大盘。成本费用端预计新项目投放后折旧、人力成本有所增加，今年营销活动投放力度加大预计销售费用亦略有增加。看好Q3暑期旺季表现。历史看Q3为公司旺季，疫情前19年Q3贡献全年33%收入、46%净利。公司今年6.22开始水世界开园，暑假推出丰富活动，如联合松果脱口秀每周六晚举行专场脱口秀等，避暑游、周边游、亲子游热度高，有望较好承接暑期度假客流，同时提升二消比例及客单价。持续推动产品迭代、储备项目前期准备，中长期成长看点足。公司积极推进