华福证券：兆易创新（603986）-Q3盈利能力提升，DRAM业务加速推进

兆易创新(603986) 投资要点： 公司公告：公司前三季度实现营业收入约56.5亿元，同比+29%；前三季度归母净利润约8.3亿元，同比+91%。公司24Q3实现营业收入约20.4亿元，同比+43%，环比+3%；24Q3归母净利润约3.15亿元，同比+222%，环比+1%。 工业、存储与计算市场库存有效去化，毛利率环比提升。经历2023年市场需求低迷和库存逐步去化后，2024年上半年消费、网通市场出现需求回暖，第三季度工业、存储与计算市场库存有效去化，公司积极跟进市场需求变化，营业收入同比实现显著增长。而在毛利率端，公司Q3毛利率为41.8%，环比+3.6pcts，毛利率提升或为大客户需求提升导致。 DRAM关联交易再次提升，再创新兴成长业务。公司从长鑫存储采购代工生产的DRAM产品，24年原预计交易额度为1.2亿美元（约8.52亿人民币），本次增加预计交易额度至1.4亿美元（约9.95亿元人民币）。关联交易额再次提升，预示公司DRAM产品业务进展顺利，加速抢占市场份额，看好后续DRAM业务成长。此外，公司是全球排名第二的SPINORFlash公司，可提供多达13种容量选择（覆盖51