东吴证券：伟星股份（002003）-23H1业绩点评：Q2业绩增长转正，看好国际化战略持续推进

伟星股份(002003)投资要点公司公布2023年中报：23H1营收18.29亿元/yoy+0.01%、归母净利3.02亿元/yoy-3.2%，业绩符合我们此前预期。收入在较高基数及相对不利环境下持平略增，利润表现不及收入主因期间费用率同比+1.35pct及非经损益变动。单季度看，23Q1/Q2营收分别为6.97/11.32亿元、分别同比-3.6%/+2.4%，归母净利分别为5365万元/2.48亿元、分别同比-17.7%/+0.6%，Q2随下游库存压力缓解订单有所恢复、收入净利进一步环比改善、增速转正。其他辅料产品、国际市场收入增速较快，体现“大辅料”和“国际化”战略成果。1）分产品看，23H1拉链/钮扣/其他产品收入分别同比-2.8%/+3.2%/+25.1%、收入分别占比56%/40%/3%，在“一站（全程）”大辅料战略下、其他辅料产品（织带、绳带等）增速较快，钮扣保持正增长，拉链受22H1基数偏高影响小幅下滑（22H1同行YKK工厂受疫情+火灾影响部分客户订单转移至伟星）。2）分地区看，23H1国内/国际收入分别同比-5.55%/+13.8%、收入分别占比67%/33%。国内放