华福证券：中炬高新（600872）-Q3业绩大幅增长，高弹性有望延续

中炬高新(600872) 事件：公司披露24年第三季度报：24年前三季度公司实现营收39.46亿元，同比-0.17%；归母净利润5.76亿元，同比+145.28%；扣非归母净利润5.52亿元，同比+19.25%。其中，24Q3公司实现营收13.28亿元，同比+2.23%；归母净利润2.26亿元，同比+32.9%；扣非归母净利润2.13亿元，同比+27.66%。子公司方面，美味鲜前三季度实现营收38.08亿元，同比+0.46%，归母净利润5.57亿元，同比+17.51%；其中Q3营收12.51亿元，同比+2.63%；实现归母净利润2.06亿元，同比+29.56%。 Q3主业动销边际改善。分品类看，24年Q3酱油、鸡精鸡粉、食用油及其他调味品营收分别同比+0.5%/+14%/-9%/-9%，其中鸡精粉销售环比提速，酱油主品类同样边际改善，而其他调味品持续下滑预计仍受蚝油业务拖累，同时公司将重点发展复调品类。分渠道看，Q3分销、直销模式营收分别同比-1%/+23%，其中直销渠道延续快增。分区域看，Q3东部、南部、中西部、北部营收分别同比+9%/+1%/-13%/+3%，前三季度上述区域经销商