天风证券：新兴产业行业研究周报：菲莫国际预计2030年完成无烟化转型；奥驰亚加快NJOY渠道拓展

本周关注：1、菲莫国际发布23Q3季报：加热不燃烧制品2023Q3出货量为325亿支，收入占比达36.2%；2、奥驰亚发布23O3季报，NJOY将在年底拓展至7万家商店1、菲莫国际发布23Q3季报，新型烟草贡献收入达36.2%，目标2030年完成无烟化转型公司2023年前三季度IQOS烟弹共出货913亿支，同比增长18.3%，其中23Q3出货325亿支，同比增长18.0%，环比增长18.0%；从销量占比来看，2023年前三季度IQOS烟弹已占公司总出货量（包含传统卷烟）的16.5%（同比增长2.3pct）；从收入端来看，减害产品板块23年前三季度为公司贡献收入达93亿美元，营收占比达35.4%（同比增长4.7pct）。截至2023Q3，IQOS用户数已达2740万人，同比增加15.6%，其中完全转化为IQOS消费（即停止使用传统卷烟）的用户数量达到1970万人（72%的留存率）；2023Q3，IQOS烟弹在全球已推广市场中的综合市占率达到9.0%，同比提升1.2pct，具体到不同地区：欧盟：2023年前三季度，加热不燃烧烟弹出货量达349.59亿支，同比+7.6%；23Q3加热不燃烧烟