万联证券：电子行业周观点：智能手机市场延续复苏，台积电上调资本支出下限

行业核心观点： 2024年7月15日至7月21日期间，沪深300指数上涨1.92%，申万电子指数上涨0.46%，在31个申万一级行业中排第9，跑输沪深300指数1.46个百分点。把握AI浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注PCB、AI终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）智能手机：2024年第二季度，全球智能手机销量连续第三个季度同比增长，继续从过去十年来最低的一年中恢复。智能手机销量在2024年第二季度同比增长6％，这是自2021年第二季度以来最高的同比增长率。几乎所有地区都实现了同比增长。（2）AI手机：苹果发布了首个iOS18公开测试版，面向任何有意在今年晚些时候正式发布前试用该系统的人士。iOS18为iPhone带来了数项新功能以及期待已久的“AppleIntelligence”。（3）被动元件：受益于手机及PC市场需求回暖、传统旺季即将来临，叠加银价今年以来大涨超30%，日本被动元件大厂村田、TDK等正酝酿涨价，涨价的产品初步将锁定积层式电感、磁珠等产品，预期大尺寸会先涨价，涨幅约10%至20%，为近年被动元件行