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天风证券:劲仔食品(003000)-23年业绩预告点评:业绩亮眼,产品+渠道协同成长.pdf |
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劲仔食品(003000)事件:公司2024年1月11日发布公告,预计23年全年营收突破20亿元,实现归母净利润2.01-2.13亿元(yoy+61%~71%),实现扣非归母净利润1.78-1.90亿元(yoy+57%~68%)。单季度来看,2023Q4预计实现归母净利润0.67-0.80亿元(yoy+97%~133%),实现扣非归母净利润0.68-0.81亿元(yoy+125%~167%)。我们的分析和判断:1、业绩增速大幅超过股权激励目标、春节滞后无碍Q4实现翻倍增长。相较公司股权激励针对2023年的业绩目标(营收、净利润yoy+25%),公司的实际全年业绩增速显著高于了股权激励目标。同时,考虑到今年春节较晚,且22Q4又存在高基数影响,23Q4公司仍保持高增势头实属不易。我们预计本次业绩超预期主因:①产品端全品类驱动带动收入持续增长;②成本端公司部分原材料价格全年同比下滑、助力盈利端实现超预期表现。2、产品端:聚焦“大单品”发展战略、助推潜力大单品高速发展。2023年,公司持续聚焦三大优质蛋白健康品类,在已有“超十亿级”大单品小鱼保持30%高速稳步增长的基础上,推进鹌鹑蛋潜力大单品
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