天风证券：晨光股份（603899）-传统业务韧性凸显，线上业务持续发力

晨光股份(603899)公司发布23年第三季度公告，23Q1-Q3营收158.60亿，同增15.5%，归母净利润10.94亿，同增17.0%，扣非净利润9.97亿，同增18.3%，营收水平稳步提升。其中，单Q3营收58.99亿元，同增11.38%，归母净利润4.9亿，同增20.4%，扣非净利润4.54亿，同增26.8%。公司传统核心业务持续修复，九木等零售大店持续稳增。传统业务逐步修复，产品矩阵持续优化。根据业务模块拆分，23Q1-Q3传统业务收入（包含晨光科技）约65.53亿元，同增7.35%，其中Q1/Q2/Q3营收分别为19.40/19.30/26.82亿元，同增6.75%/8.21%/7.16%，传统业务逐步修复。公司积极推进传统核心业务全渠道布局，线下线上渠道双管齐下，聚焦重点终端质量提升，以增强客户粘性，扩大销售份额。利用既有渠道优势，公司满足消费者个性化需求，拓宽产品矩阵边界，坚持产品开发减量提质，大众产品、精品文创产品、儿童美术产品及办公产品四大赛道齐头并进，持续丰富公司产品阵营，扩大品牌力、产品力。其中分品类看，23Q1-Q3书写工具/学生文具/办公文具分别实现营收1