中银证券：证券行业两会政策点评：政策红利释放，继续看好板块投资机会

2025年政府工作报告中对货币政策的积极表述有利于维持A股市场流动性和交投活跃，对行业基本面持续修复起到支撑。同时，报告提及改革优化股票发行上市和并购重组制度，以及大力推动中长期资金入市等政策，有利于券商各项业务增长。当前板块估值较低，继续看好券商板块投资机会。建议关注金融科技布局领先及财富管理更易获得业绩弹性的券商，并持续关注并购主线。 要点 货币政策表述有助于维持市场活跃。政府工作报告提出“实施适度宽松的货币政策”表述积极，有利于维持A股市场流动性和交投活跃，对行业基本面的持续修复起到支撑。 科技创新与产业升级为投行带来新机遇。政府工作报告提出，“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。推动科技创新和产业创新融合发展，大力推进新型工业化，做大做强先进制造业，积极发展现代服务业，促进新动能积厚成势、传统动能焕新升级。”券商作为资本市场的重要中介机构，将持续在企业融资与并购重组等方面发挥重要作用。 改革优化股票发行上市和并购重组制度。政府工作报告提出，“改革优化股票发行上市和并购重组制度”，有助于整体提升上市公司质量，优化市场资源配置，助力科技创新和产业升级。税收政策是引导产业