民生证券：雷电微力（301050）-2024年半年报点评：深耕毫米波微系统；1H24营收同比增长43%

雷电微力(301050) 事件：8月23日，公司发布2024年中报，1H24实现营收7.01亿元，YOY+42.7%；归母净利润2.08亿元，YOY+6.8%；扣非净利润1.93亿元，YOY+11.8%。业绩表现符合市场预期。扣除股份支付影响后公司1H24净利润为2.68亿元，YOY+23.5%。公司产品交付和验收量稳步增加，我们综合点评如下： 2Q24营收同比增长38%；利润率有波动。1）单季度看：公司2Q24实现营收3.39亿元，YOY+38.1%；归母净利润1.10亿元，YOY+4.0%；扣非净利润1.03亿元，YOY+8.9%。2）盈利能力：公司1H24毛利率同比下滑12.9ppt至40.8%；净利率同比下滑10.0ppt至29.7%。2Q24毛利率同比下滑14.4ppt至39.7%；净利率同比下滑10.6ppt至32.4%。 深耕毫米波微系统；精确制导业务快速增长。1H24，分产品看：1）精确制导：实现营收7.01亿元，YOY+42.7%；2）通信数据链：未实现营收。分业务看：1）阵列天线：实现营收1.23亿元，YOY-74.88%；毛利率同比下滑3.59ppt至49.64%