五矿证券：电子行业点评：消费电子及半导体复苏迹象显现，行业景气度有望回升

事件描述2023年初至11月12日，申万电子行业指数上涨10.73%，涨跌幅在申万一级行业中排序4/31；沪深300指数下跌7.36%。事件点评半导体产业链多环节出现触底反弹趋势。当前半导体行业景气度分析指标中，多项数据显示，当前半导体多个细分板块的销售额、出货量等处于2019年以来相对低位，2024年同比变化有望由负转正；存储芯片现货成品价格持续上涨；全球芯片龙头企业库存水位开始调整回落。我们认为，伴随半导体行业中上游去库存调整、下游AI算力基础设施建设需求和消费电子出现回暖趋势、政策发力、国产替代持续推进，半导体板块有望触底回升。1）全球半导体设备销售规模：SEMI预测，2023全球半导体设备销售规模为874亿美元，同比下降18.81%；2024年全球半导体市场规模预计约为1000亿美元，同比增速由负转正，预计为14.41%。2）全球硅晶圆出货量：SEMI预测，2023全球硅晶圆出货量为12512百万平方英寸，同比下降14.10%；2024-2026年SEMI预测，全球硅晶圆出货量分别为13578/15332/16214百万平方英寸，同比增速分别为8.52%/12.92%/5.75