上海证券：建筑材料&新材料行业周报：开复工关注元宵后集中修复，AI应用加速半导体材料机会

核心观点 地产链：工程进度偏缓，关注元宵节后开复工集中修复。根据百年建筑春节后调研数据显示，2025年全国13532个工地开复工情况显示，截至2月13日（农历正月十六），春节后第二周开复工率为23.5%，劳务到位率为27.5%，资金到位率35%，环比均有改善，分别抬升16.1个百分点、15.7个百分点和15.4个百分点，显示节后项目逐步启动，持续恢复。但同比来看，节后第二周较农历同期仍然偏弱。一方面是工程进度较缓；另一方面是资金压力较大，部分项目缺少启动资金。不过随着逐项目的陆续恢复，节后第三周复工有望提速。同时分项目来看，结合当前房建项目资金到位率恢复优于非房建项目，有望带动相关建材需求的启动。 新材料：腾讯、百度接入DeepSeek，AI应用加速，驱动半导体材料机会。Deepseek继续引发关注，微信正在灰度测试接入DeepSeekR1，腾讯元宝也宣布同时支持混元和DeepSeek两大模型。我们认为，随着AI大模型的进一步发展，一方面将会继续推高算力需求，根据IDC数据显示，到2026年中国人工智能算力市场规模将达到337亿美元，达到2024年市场规模的1.77倍；同时，AI端侧加