民生证券：河钢资源（000923）-2023年三季报点评：铁矿盈利能力增强，铜二期产能逐步释放

河钢资源(000923)事件描述：公司发布2023年三季报。由于铜、铁矿石价格稳定，海运费同比下降，2023年Q1-Q3，公司实现营收39.84亿元，同比增长6.1%；归母净利润6.67亿元，同比增长61.4%；扣非归母净利6.73亿元，同比增长62.1%。2023Q3，公司实现营收16.23亿元，同比增长69.6%、环比增长32.8%；归母净利润2.86亿元，同比增长1332.8%、环比增长47.9%；扣非归母净利2.9亿元，同比增长1467.6%、环比增长48.1%。点评：铁矿发运有望恢复，Q3毛利率同环比提升①量：Q3铁矿发运预计有所恢复。Q3公司实现营收16.23亿元，同比增长69.6%、环比增长32.8%，同环比增幅均高于铁矿石价格涨幅，可反映公司铁矿石发运的恢复。②价：Q3公司毛利率增长。2023年前三季度，我国铁矿普氏62%指数为116.9美元/吨，同比下降8.2%；LME铜为8584.8美元/吨，同比下降5.29%，公司前三季度毛利率为60.38%，同比增长1.21pct；Q3铁矿普氏62%指数均价为114.04美元/吨，环比增长2.76%，同比增长10.26%。受此影