国金证券：能源金属＆小金属周报：“以旧换新”政策推行，稀土磁材有望受益

本周（3.11-3.15）沪深300指数下降0.54%，其中有色指数上涨3.76%。个股层面，本周中钨高新、浩通科技涨幅较大，分别上涨15.85%、14.93%；华阳新材、金力永磁跌幅较大，分别下跌10.94%、5.05%。 稀土：氧化镨钕本周价格为34.78万元/吨，环比下降0.74%。氧化镝本周价格178万元/吨，环比下降6.32%；氧化铽本周价格533万元/吨，环比下降1.30%；氧化铈本周价格0.70万元/吨，环比持平；氧化镧本周价格0.40万元/吨，环比持平。钕铁硼N35本周价格为15.45万元/吨，环比持平；钕铁硼35H本周价格22.65万元/吨，环比持平。短期看节后需求处于淡季，磁材厂采购偏弱，稀土价格继续下探。国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提到“到2027年重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平”、“开展汽车、家电产品以旧换新”。由于目前稀土永磁电机节能效果仍处较优水平且渗透率较低，能效监察趋严和“以旧换新”政策共同作用下，工业电机领域的稀土需求空间愈发广阔；而稀土永磁材料广泛用于汽车EPS和大小家电中的微特电机，“以旧换新”政策的推行亦将