国金证券：家电行业周报：11月空调排产高增，以旧换新带动下内销表现强劲

周观点：11月空调排产高增，以旧换新带动下内销表现强劲 1、11月三大白排产同比稳健增长，空调排产增幅居前。据产业在线，24年11月空冰洗合计排产3135万台，同比+20.7%。分产品看，11月空调/冰箱/洗衣机排产1519/856/760万台，同比+41.6%/+9.3%/+2.4%。分地区看，内销方面，11月空调/冰箱/洗衣机排产同比+18.5%/+13.5%/+8.5%；外销方面，11月空调/冰箱/洗衣机排产同比+65.5%/+4.5%/+5.1% 2、基数走高下九月空冰出口同比仍维持双位数增长。9月冰箱及冷柜出口金额约71.3亿元，同比+10%，环比-6%，增速有所放缓；24年1-9月冰箱及冷柜累计出口金额645.6亿元，同比+22%。9月空调出口金额约59.8亿元，同比+17%，仍维持较快增速；24年1-9月空调累计出口金额924.5亿元，同比+22%。分区域看，9月欧洲、中东、南美冰箱及冷柜出口金额增速最快，同比增长约20%，欧洲、北美空调出口金额呈现爆发式增长，分别同比+76%、+46%，空调出口金额规模较大的中东、南美地区增速出现明显下滑，同比仅小幅增长。 3、以旧换新