天风证券：劲仔食品（003000）-专注的劲仔：卓越产品力，增长新阶段！

劲仔食品(003000) 1、行业：辣味零食千亿市场，创新品类带来“内生”增长，品牌背书促进“出海”爆发 根据弗若斯特沙利文预计，23年中国辣味零食市场规模超2000亿元，同比增长13%，占整体休闲食品份额达22.0%。近年，辣味休闲食品已经开发出了多种口味以及若干细分赛道，对消费者产生了极大的吸引力；另一方面，品牌背书促进出海加速，以卫龙为代表的辣味零食企业已在出海业务上初步尝试，23年上半年销售额超四千万。总体来看，我们认为行业整体空间广阔。 2、劲仔：丰富大单品矩阵、卓越供应链管理、“大包装+散称”战略填充空白渠道 （1）产品：专注高蛋白赛道，不断丰富大单品矩阵鱼制品：自创立以来，公司持续培育丰满劲仔小鱼核心单品，目前已突破“十亿”量级；未来公司将通过品类创新+大包装抓手&小包散装补充渗透空白渠道，朝“三十亿”级别冲击。参考洽洽瓜子类产品的放量进程，我们预计公司未来鱼制品年复合增长将在10%以上（2030年前实现30亿体量）。禽类制品：公司22年推出鹌鹑蛋产品“小蛋圆圆”，通过多种口味、采用小火慢卤工艺、让休闲鹌鹑蛋赛道“重生”，目前产品月销4400万，未来三年鹌鹑蛋产品营收剑指