中银证券：交通运输行业周报：油轮运力整体短缺，出境游继续放开利好航空出行修复

航运方面，油轮运力短缺，由油轮价格企高以及清洁能源转型的不确定性导致油轮订单创历史新低，有望推动VLCC收益持续上行。航空方面，第三批出境团队游国家名单公布，多国增设对中航班。目前国内航线累计基本恢复到2019年同期水平，国际航线累计恢复不到三成，尤其中美航班恢复较慢。随着供给端航班增设以及需求端团队游恢复，中国航司国际客运量长期向好。核心观点：①油轮运力短缺，有望推动VLCC收益持续上行。截至2023年6月份，全球油轮手持订单量为3470.41万载重吨，环比增长10.64%，同比增长0.20%。KeplerCheuvreux最新报告预测，到2025年，VLCC的利用率将达到创纪录的99%，今年VLCC的年平均费率将达到54650美元，并在未来几年稳步上升，到2025年将达到87500美元。我们认为一是由油轮价格企高以及清洁能源转型的不确定性导致油轮订单创历史新低。二是供需收窄有望推动VLCC收益持续上行。②第三批出境团队游国家名单公布，多国增设对中航班。8月10日文旅部宣布扩大出境团队业务国家规模。自此，出境跟团游国家由60个扩展至138个。此次跟团游国家的规模扩大，对于仍处于供应链