天风证券：温氏股份（300498）-量&成本兼顾的养殖龙头企业，继续重点推荐！

温氏股份(300498)事件:2023H1公司实现营收412亿元，同比+31%；实现归母净利润-46.89亿元，同比-33%；其中单q2，实现营收212.26亿元，同比+25%；实现归母净利润-19.40亿元，同比-909%。2023H1末，公司固定资产340亿元，较23q1末环比-1%；在建工程37亿元，较23q1末环比-7%；生产性生物资产55亿元，较23q1末环比-6%；资产负债率61.32%。我们的分析和判断：1、生猪板块：强α改善（出栏高增、成本下降），板块后续盈利有望大幅改善！1）2023Q2：【量】619万头，同比+55%、环比+11%；【价】14.32元/kg，环比-4%；【均重】122.41kg，环比+3.5kg；【盈利】综合销价和成本，估计生猪板块经营性亏损18亿元左右，头均亏损约250-300元/头，基本与23Q1持平。2）2023H1：【量】出栏1179万头，yoy+47%；【价】14.58元/kg，yoy+3%；【均重】121kg，高于22年同期；【盈利】综合销价和成本，估计板块经营性亏损34-37亿元左右，头均亏损280-320元/头（2022H1头均亏损3