天风证券：圣农发展（002299）-白鸡龙头并购再发力，步步为营！

圣农发展(002299)事件：公司、董秘廖俊杰分别拟以2.5亿元、0.16亿元的自有资金收购太阳谷公司46%、3%的股权。此外，公司、廖俊杰分别拟以0.67亿元、0.04亿元受让太阳谷0.67亿元、0.04亿元的可转股债权，该可转债有效期为2023年7月31日起12个月，可酌情延长。1、标的公司【太阳谷】：①业务：拥有三家全资子公司，分别为太阳谷食品（安徽）、太阳谷食品（滁州）和太阳谷食品（明光），覆盖饲料、种鸡、养殖、屠宰和深加工白羽鸡全产业链。②历史：前身是美国嘉吉2011年在安徽滁州设立的动物蛋白中国事业部，2023年5月德弘资本收购三家子公司的全部股权，后设立太阳谷食品。③产能：肉鸡年产能达到6500万只，年屠宰量达6500万只，食品深加工能力达到7万吨。④业绩：2023年1-7月，收入15.05亿元，净利润-3.3亿元，扣非净利-0.02亿元。⑤渠道：客户结构优秀，包括诸多知名品牌快餐连锁、电商、商超、经销商及农贸市场等。2、股权结构：①交易前：德弘钰玺、AncientSteel(HK)Limited、德弘钰达持股比例分别为83.6%、15.6%、0.8%。②交易后：圣农发展