天风证券：农林牧渔：从亚洲宠物博览会看宠物经济新趋势！

宠物经济蓬勃发展，亚洲宠物展规模再创历史新高8月18日，第25届亚洲宠物展览会对公众召开，展览面积达23万平方米，规模创历史新高。品牌方面，本次亚宠展首度参展新品牌占比达总参展数量40%以上，展商数量达到约2300家，参展品牌约达30000个。宠物食品产品新趋势：新原料、新工艺1）新原料：原料方面，宠物食品企业在原料方面也不断升级迭代。主料类型不断拓展，鸽肉、鹿肉、三文鱼、火鸡肉等各类蛋白主料得以应用，辅料益生菌、南极磷虾粉、果蔬等品种也逐渐得到重视。如中宠品牌Wanpy的顽皮满分桶和顽皮鲜食力大满罐系列、ZEAL真致海鲜原切冻干系列零食新品，乖宝品牌弗列加特的新品高机能鲜肉烘焙粮、佩蒂的爵宴品牌的超级果蔬系列等产品系列纷纷在宠食原料方面着重进行迭代升级，更加注重原料来源的差异化与特需化。2）新工艺：工艺方面，烘焙、冻干崛起，替代部分膨化粮的市场份额。上半年，淘宝平台膨化猫/犬粮的销售额占比由93%/96%（1月）下滑至90%/94%（6月），趋势较明显，作为对比烘焙粮增速则更为显著。乖宝的麦富迪BARF天性营养全价烘焙猫粮618期间销售同比+157%，表现优异，同时中宠品牌wanpy