东莞证券：恒立液压（601100）-2023年报及2024年一季报点评：2023Q4业绩同环比双增，盈利能力增强

恒立液压(601100) 投资要点： 事件：恒立液压发布2023年报及2024年一季报，公司2023年实现营收为89.85亿元，同比增长9.61%；归母净利润为24.99亿元，同比增长6.66%；扣非后归母净利润为24.47亿元，同比增长9.67%。2024年一季度实现营收为23.62亿元，同比下降2.70%；归母净利润为6.02元，同比下降3.77%；扣非后归母净利润为5.86亿元，同比下降2.30%。 点评： 2023Q4业绩同环比双增，盈利能力增强。2023年，公司实现营收为89.85亿元，同比增长9.61%；归母净利润为24.99亿元，同比增长6.66%。在工程机械需求持续下行情况下，产品多元化和国际化战略助力公司业绩实现增长。2023年毛利率为41.90%，同比提升1.35pct；净利率为27.87%，同比下降0.79pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别同比变动为+0.56pct、+1.14pct、-0.20pct、-0.04pct。2023Q4，公司实现营收为26.40亿元，同比增长15.95%，环比增长39.52%；归母净利润为7.45亿元，同比增长