信达证券：电子：微软FY24Q1业绩点评：业绩全面超预期，持续布局AI机会

经营情况：FY24Q1，公司营收565亿美元，同比+13%，其中微软云收入达318亿美元，同比+24%，主要受Azure改进的推动；毛利润达402亿美元，同比+16%，净利润223亿美元，同比+27%；每股收益2.99美元，同比+27%。公司以股票回购和分红的形式向股东返还了91亿美元。生产力和商业流程业务：营收为186亿美元，同比+13%，超出预期，具体如下：1）Office365商业业务收入同比+18%，Office商业产品和云服务收入同比+15%，好于预期；2）Office消费级产品和云服务收入同比+3%，Microsoft365Consumer用户增长至7670万；3）Linkedln收入同比+8%，主要系人才解决方案增长的推动；4）Dynamics365业务收入同比+28%，其中Dynamics产品和云服务收入同比+22%。智能云业务：营收为243亿美元，同比+19%。服务器产品和云服务收入同比+21%，Azure和其他云服务收入同比+29%，其中约3pcts来自AI，增长超出预期，主要系GPU容量增加，公司AI服务的GPU利用率高于预期以及单位用户业务增长高于预期。个人计算