中银证券：交通运输行业周报：散运需求或受陆运焦煤影响，7月快递业务量同比增长超两成

航运方面，散运需求或受陆运焦煤影响，内贸集运市场运价或将回升。航空方面，民航经济运行持续向好，低空推开“三张网”建设。快递物流方面，七月快递业务收入同比增长，7月快递业务量同比增长超两成。 核心观点： ①散运需求或受陆运焦煤影响，内贸集运市场运价或将回升。中国焦煤进口结构转向陆运，航运需求或受陆运焦煤影响。中国钢铁需求的低迷可能会抑制2024年焦煤的进口增长。随着中国可能增加陆上贸易份额，减少海上进口，航运业将遭受一定冲击。根据Drewry的分析，从澳大利亚转向俄罗斯的煤炭进口，每吨煤炭的海里需求约减少62%。考虑到从澳大利亚格拉德斯通（Gladstone）到中国曹妃甸，与从俄罗斯瓦尼诺（Vanino）到中国曹妃甸的贸易路线变化，海上运输距离从4416海里缩短至1645海里。由于澳大利亚煤炭出口主要依赖好望角型船舶，这类船舶市场将承受最大的冲击。供需矛盾仍存，内贸集运市场运价下跌。根据上海航运研究所研究报告，在不考虑新政策变化以及突发因素的影响，2024年下半年国内集装箱运输市场整体运价水平在传统旺季的影响下或将反弹回升，但在激烈的市场竞争环境下运价大幅反弹面临极大压力，市场整体走势依