华福证券：轻工制造行业定期报告：市场情绪低点已过，顺周期修复趋势无虞

投资要点： 【周观点】随着近期政策组合拳推出，我们认为内需市场情绪低点已过，持续看好顺周期子板块的估值修复趋势，基本面改善只是时间问题。看好家居板块地产+消费双beta弹性，打开估值修复空间；看好顺周期造纸，废纸系纸价企稳回升，经济预期好转有望带动各类纸品需求回升；关注超跌消费白马龙头，持续推荐晨光股份。 【周研究】本周外发报告①《奥瑞金（002701.SZ）：多元布局促成长，关注行业整合效能释放》，公司作为金属包装行业龙头，未来如果二片罐格局进一步改善带动行业盈利修复，龙头企业有望率先受益，首次覆盖给予“买入”评级。②《欧派家居（603833.SH）：90亿净现金护航股东回报，大家居长逻辑无虞》，从长周期存量房市场的角度，我们认可公司推动零售经销商全面转型大家居的战略方向，且我们认为大家居和单品销售 模式，长期也可兼容而非排斥，首次覆盖给予“买入”评级。 1）家居：家居作为典型的地产后周期赛道，具备顺周期和大宗可选消费的双重属性。随着近期地产政策力度超预期以及消费信心提振，我们认为市场情绪低点已过，持续看好家居板块地产+消费双beta弹性，打开估值修复空间。进入四季度，虽然短期消费需