中泰证券：【中泰电子】AI全视角-科技大厂财报专题|TI24Q3点评：收入利润毛利率均环比向好

24Q3收入环比向上，高于指引中值 收入：41.51亿美元，同比-8.4%，环比+8.6%，高于前期指引39.4-42.6亿美元的中值。 分产品：模拟IC收入32.23亿美元，同比-3.9%，环比+10.1%，嵌入式处理器6.53亿美元，同比-26.6%，环比+6.2%。 24Q3毛利率继续环比回升，净利润环比显著增长 净利润：13.62亿美元，同比-20.3%，环比+20.9%。 毛利率：59.6%，同比-2.5pcts，环比+1.8pcts，主要系收入规模增加影响。 净利率：32.8%，同比-4.9pcts，环比+3.3pcts。 模拟IC盈利能力表现好于嵌入式处理器 模拟IC：24Q3运营利润率40.8%，环比+5.1pcts。 嵌入式处理器：24Q3运营利润率16.7%，环比+3.7pcts。 存货压力仍然较大 存货：截至三季度，存货42.96亿美元，环比一季度末增加4.6%，创历史新高。 存货周转天数：231天，环比上升2天。 下游需求：汽车、消费电子、通信、企业系统市场环比回升，工业市场环比下降， FY24Q3各下游表现：工业市场环比下降低个位数，主要系客户继续去库存；汽车