民生证券：工业富联（601138）-2023年半年报点评：AI服务器销量稳步增长，盈利水平持续提升

工业富联(601138)2023年8月9日，工业富联发布2023年中报。公司1H23实现营业收入2067.76亿元，同比减少8.21%；实现归母净利润71.61亿元，同比增长4.21%；实现扣非归母净利润75.36亿元，同比增长18.27%。单季度来看，2Q23实现营业收入1008.88亿元，同比减少16.07%；实现归母净利润40.33亿元，同比增长11.53%；实现扣非归母净利润43.30亿元，同比增长32.31%。数字经济浪潮新下，AI算力需求和网络升级需求增幅较大。以ChatGPT为代表的生成式AI应用引发新一轮算力需求。根据IDC数据，2023年全球高性能AI服务器市场规模预计达248亿美元，年增率预计高达27%。大模型训练和推理带来急剧增加的数据量，数据中心对高带宽和低延迟的需求不断提升。根据IDC预测，数据中心交换机市场规模持续扩张，预计在2024年销售规模将达到208.8亿美元，占全球交换机整体市场份额超过一半，成为交换机主要应用市场之一。超前布局AI服务器，出货量稳居全球首位。公司自2017年开始布局AI服务器领域，在全球服务器市场长期保持市占率领先，并与全球顶尖客户