天风证券：宋城演艺（300144）-23Q3经营性业绩超19Q3，暑期旺季场次恢复强劲

宋城演艺(300144)公司发布2023年三季度财报：1）23Q3实现收入8.77亿元，同比+217.3%，恢复至19Q3的111.2%；归母净利为4.84亿元，同比+361.8%，恢复至19Q3的99.9%；扣非归母净利4.80亿元，同比+283.2%，恢复至19Q3的100.6%。2）若剔除投资净收益（含花房股权投资收益），测算出23Q3经营性业绩为5.06亿元，恢复至19Q3的112.4%。3）23Q1-3营收16.18亿元，同比+316.8%，恢复至19年同期的73.3%；归母净利7.87亿元，同比+938.9%，恢复至19年同期的62.0%；扣非归母净利7.76亿元，同比+2803.9%，恢复至19年同期的70.8%。23Q3盈利能力同比、环比均有提升并略超疫前水平1）23Q3公司毛利率为77.8%，同比+9.0pct，环比+7.9pct，较19Q3-2.1pct。公司控费能力出色，23Q3期间费率为8.9%，同比-21.3pct，与19Q3费率水平一致。其中销售费率/管理费率/研发费率/财务费率分别为4.8%/4.2%/0.6%/-0.7%，较19Q3分别+1.7pct/-