东吴证券：纺织服饰行业月报：行业跟踪：品牌短期数据呈波动，制造订单环比改善趋势有望延续

投资要点近期行情回顾：本月纺服板块涨幅跑赢大盘。本月以来（2023/07/18-2023/08/15，下同）上证综指/深证成指/沪深300涨跌幅分别-0.68%/-2.67%/-0.22%，纺织服装板块上涨0.09%，涨跌幅在31个申万一级行业中位列第12位。纺服个股中，本月至今361度（+23%）、美邦服饰（+23%）、新野纺织（+21%）涨幅靠前，*ST柏龙（-16%）、慕尚集团（-13%）、日播时尚（-11%）跌幅靠前。品牌零售数据跟踪：7月服装消费同比增速放缓，线上增速亦放缓、高端女装、男装表现较好。1）整体：7月社零整体保持增长、增速有所放缓、同+2.5%（23年6月同+3.1%）。7月服装鞋帽针纺织品类零售额同+2.3%（23年6月同+6.9%），基数较高叠加弱复苏导致增速波动在所难免，整体仍处于恢复进程中。2）线上：7月同-0.9%（6月同+6.5%）、环比6月增速转负，其中高端女装表现较好、男装较为稳健、户外增速回正、家纺降幅收窄、运动服饰增速转负、休闲服饰回落程度加深。纺织制造数据跟踪：7月纺织服装出口降幅加深，但汇率贬值形成利好。1）出口：7月国内整体出口同-14.