国金证券：公用事业及环保产业行业研究：11月上旬煤价承压，预计中旬供暖季开启后止跌企稳

行情回顾: 本周(11.4-11.8)上证综指上涨5.51%,创业板指上涨9.32%。煤炭板块上涨0.47%,碳中和板块上涨7.87%,公用事业板上涨1.28%,环保板块上涨6.86%。 每周专题: 本周,秦皇岛港动力煤价下跌3元/吨,呈现缓跌,延续月初以来的下行趋势。 供给侧:大秦线检修结束运量激增以及运费优惠扶持导致供给增加。10月25日大秦线检修结束后,其日均运量由检修期间的105万吨增至125-130万吨,日均增加了20-25万吨。叠加铁路运费优惠政策,货源集港发运持续增加,港口调入量增至较高水平。大秦线恢复运输10余天,环渤海港库存增加了90余万吨。 需求侧:电厂库存增多、日耗减少,且以长协保供为主,需求释放有限。电厂煤炭库存多,煤炭日耗相对减少,且电厂补库以长协保供为主。沿海六大电厂日耗今日平均已经达到80万吨以下,从数据上看,日耗暂无复苏迹象;存煤可用天数高达19天、属于偏高水平。六大电厂存煤总数步步攀升,已经接近1500万吨,库存总体充裕;且电厂补库压力小,基本依靠长协及进口煤补充即可满足机组发电需要,电厂需求释放有限。 预计未来一周煤价持续承压,11月中旬北方大部分省