国金证券：交通运输产业行业研究：半年报总结：快递利润同比增长，航运市场景气向好

行业观点 交运板块：交通运输板块业绩同比增长，板块内业绩分化。2Q2024，受航运、快递、航空等板块收入增长影响，交运板块实现营业收入8939亿元，同比+3%；2Q2024，交运板块实现归母净利润461亿元，同比+4%，其中快递、港口、机场业绩增长，公路、铁路、物流板块业绩下滑，航空板块业绩承压。盈利能力方面，2Q2024交运板块毛利率为11.4%，净利率为5.9%，同比分别增长0.4pct、0.03pct，环比1Q2024分别下降0.5pct、0.4pct。 快递物流板块：快递业务量同比大幅增长，物流公司表现分化。2Q2024规模以上快递业务量为431亿件，同比+21.3%，保持高位运行；2Q2024规模以上快递单票价格为7.9元，同比-12%。2Q2024快递板块营收同比增长11%，归母净利润同比增长21%。考虑国家邮政局提出坚决防止快递企业“内卷式”恶性竞争，预计单票价格降幅有望放缓。物流板块，受经济大环境影响，2Q2024物流综合板块营收同比下降7%，归母净利润同比下降1%，细分板块表现分化。2Q2024，集运市场景气，货代公司受益。受石化行业需求下降影响，危化品仓储公司业绩承