天风证券：志邦家居（603801）-一体化整家推进，门墙靓丽

志邦家居(603801) 公司发布24年中报 24H1公司收入22.12亿元，同比-3.9%，归母净利润1.49亿元，同比-17.0%，扣非归母净利润1.26亿元，同比-23.7%； 24Q2公司收入13.92亿元，同比-6.88%，归母净利润1.02亿元，同比-20.54%，扣非归母净利润0.9亿元，同比-28.63%。 2024年上半年，国内经济承受多重压力，有效需求不足，消费降级趋势明显；且全国新建商品房销售延续低位盘整，二手房市场虽整体表现好于新房，但价格降幅较大，存量竞争洗牌加剧，市场信心有待恢复，导致公司经营整体承压。 公司积极顺应整家一体化的行业发展趋势，通过全渠道触达客户、打造高颜值、高效产品与极致场景体验、优化专业全案设计等措施，为消费者提供“装修一个家”的整体空间解决方案并执行落地。 产品多元拓展，门墙业绩突破 分品类，24H1定制衣柜收入9.3亿，同比-5.9%，毛利率40.9%，同比+1.8pct木门收入1.4亿，同比+6.9%，毛利率17.2%，同比-0.7pct；整体橱柜9.7亿，同比-3.7%，毛利率38.8%，同比-0.5pct；其他收入1.8亿，同比-