华福证券：钢铁行业周报：钢材表观消费回落，关注强预期下淡季表现

投资要点： 投资策略 本周钢厂铁水产量微降，日均铁水产量236.8万吨，周环比下降0.1万吨，结束连续7周的铁水复产。本周五大品种成材产量周环比继续增长，钢材表观消费回落，供需矛盾缓解库存水平进一步下降。分品种来看，长材供需双弱持续降库，板材供需双旺保持高库存。目前钢厂库存压力不大，焦炭第一轮提降落地后，成本压力有所减轻，生产积极性有所回升，关注淡季钢材消费表现。 1）国内方面，去年我国增发1万亿元国债项目中，目前1.1万个项目已经开工建设，开工率达到72%，剩余项目将在6月底前全部开工；设备更新和消费品以旧换新需求正持续释放，企业对家电、汽车以旧换新相关投入已超250亿元；多地跟进响应央行政策，房贷降息降首付加快落地。2）海外方面，美联储释放鹰派信号，暗示高利率维持更长时间以及进一步加息的可能性，美国当周初请失业金人数21.5万人，较前一周修正值22.3万 人下降8000人，创去年9月以来最大降幅，降息预期降温，美元指数升高。 整体来看，1）原料端：铁矿石发运/到港量保持高位，日均疏港量下降，港口继续垒库；焦炭第一轮提降落地，焦炭生产呈弱稳态势，库存处于历史低位，以按需生产为主。2）