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天风证券:电连技术(300679)-各业务全面增长,精密制造工艺平台化优势渐显示.pdf |
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电连技术(300679)
事件:公司发布了2024年半年度报告,2024年上半年,公司净利润实现同比大幅增长,实现归母利润3.08亿元,同比增长145.77%,其中第二季度实现1.46亿元;扣非净利润为1.44亿元,同比增长93.94%。
点评:看好公司受益智能驾驶渗透率提升带来的量价齐升,同时出海持续推进,有望持续提升公司规模效应及品牌效应;同时在消费电子领域,公司手机业务BTB产品持续放量,有望带来持续增长空间;电子烟模组方面持续增长,有望持续增厚公司在消费电子板块的盈利及下游场景。
降本增效抵消盈利下滑,各业务毛利率稳中有升。公司Q2毛利率为32.49%,环比下滑2.82pct,我们认为主要因公司单季度业务结构变化所致。
结构上看,公司上半年各业务毛利率稳中有升。相比2023年H1,公司连接器业务由41.97%提升至45.05%,汽车连接器毛利率由39.43%提升至40.78%,电磁兼容件27.68%提升至33.40%。公司精密制造工艺平台化优势渐显,自动化效率持续提升,生产成本控制较为有力,主要产品毛利率较上年同期有所提升,应对汽车价格战带来的降价压力,公司降本增效成果显著。
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