华西证券：纺织服装行业周报：出口端估值修复，继续推荐纺服板块中报行情

主要观点:本周出口制造端个股涨幅领先，我们分析主要由于NIKEQ4存货同比增速降为持平、环比下降5%，以及耶伦访华带来的中美关系缓和预期、美国非农就业数据仍然坚挺；但我们判断海外运动品牌订单单季同比转正仍需时日，尽管报表端库存改善，加盟端收入仍在下滑、加盟终端库存仍有压力。投资观点：纺服行业6月在高基数影响下较5月进一步放缓，我们预计Q3基数将进一步高企，但我们认为7月即将到来的中报行情仍然值得期待。（1）维持结构性的高端好于低端、直营好于加盟、男装好于女装的判断，具备开店空间的公司业绩确定性更高。重点推荐报喜鸟、锦泓集团；（2）预计中报有望超预期：推荐锦泓集团、兴业科技、浙江正特、报喜鸟、海澜之家。行情回顾：跑赢上证综指0.36PCT本周，上证指数下跌0.17%，创业板指下降2.07%，SW纺织服饰板块上涨0.19%，跑赢上证综指0.36PCT、跑赢创业板指2.26PCT，其中，SW纺织制造上涨3.25%，SW服装家纺下跌-0.24%，SW饰品上涨0.19%。其中涨跌幅前三的板块为户外及运动、男装、纺织。目前，SW纺织服饰行业PE为14.74。行情数据追踪：本周中国棉花价格指数上涨0