开源证券：老板电器（002508）-公司信息更新报告：2024Q3有所承压，关注以旧换新拉动改善

老板电器(002508) 2024Q3有所承压，关注以旧换新拉动改善，维持“买入”评级 2024Q1-3公司实现营业收入74.0亿元（同比-6.8%，下同），归母净利润12.0亿元（-12.4%），扣非归母净利润10.7亿元（-16.3%）。单2024Q3看，公司实现营业收入26.7亿元（-11.1%），归母净利润4.4亿元（-18.5%），扣非归母净利润4.2亿元（-22.3%）。地产景气度阶段性承压，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利16.5/17.7/18.8亿元（原值为16.9/18.3/19.5亿元），对应EPS为1.75/1.87/1.99元，当前股价对应PE为13.7/12.8/12.0倍。公司业绩阶段性承压，但我们看好以旧换新政策拉动四季度业绩改善，维持“买入”评级。 线下渠道有所承压，传统品类份额持续保持引领，看好以旧换新政策效果分渠道看：2024Q3预计零售及工程渠道压力较大，主系地产景气度延续下行叠加保交楼项目接近尾声所致，电商渠道小幅承压。分品类看，公司传统品类份额保持引领，2024Q1-3油烟机/燃气灶线下渠道零售额份额分别达31.6%/31.