国金证券：晨光股份（603899）-传统业务稳步修复，零售大店、晨光科技盈利表现超预期

晨光股份(603899)业绩简评8月25日公司发布半年报，23H1实现营收99.6亿元，同比+18.1%，归母净利润6.04亿元，同比+14.3%。Q2实现营收50.8亿元，同比+20.8%，归母净利润2.7亿元，同比+7.1%。经营分析传统核心：学生文具修复加快，品类矩阵拓展贡献新成长点。传统核心业务（剔除科力普、零售大店）修复节奏较稳健，2Q营收19.26亿元（+8%），书写/学生/办公文具营收5.1/7.2/8.2亿元，(同比-0.6%/+12.8%/+14.4%)，2Q起伴随线下客流修复学生文具板块修复环比提速，22H2新开拓体育用品归入办公文具带来增量，安硕积极扭亏，贝克曼较为稳定，1H23同比+7%。毛利率角度，2Q书写工具/学生文具/办公文具/其他产品毛利率为43%/36.3%/23%/47%，同比变动+3.8/+2.2/+0.8/-2.1pct。科力普延续靓丽表现，零售大店展店加速、净利润进入提升通道。1）科力普：23Q2营收28.5亿元（同比+26.5%），毛利率8.2%（同比-0.3pct），公司着力拓展营销礼品及MRO供应链开发优化品类，中后台数字化运营&规模化推