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2024年7月15日至18日，第二十届中央委员会第三次全体会议于北京举行。交银国际宏观策略及各行业研究团队，深入研读三中全会精神与决策，力求以专业的分析和前瞻性的视角，探索中国式现代化新征程上的新机遇。 本次会议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。该决定明确提出，“健全因... [详细...]文件大小： | 4 页 PDF 2024-07-23 -
埃斯顿(002747) 结论与建议： 公司是国内工业机器人龙头，前三季度累计归母净亏损0.67亿元，主要是因为光伏等下游需求不振。但随着设备更新等政策逐步落地，国内工业机器人产量同比增速逐月提高，公司营收也同比转增。此外，11月12日公司子公司埃斯顿酷卓引入先进制造业基金二期、南京产业专项母基金注资... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2024-11-19 -
绿色低碳循环发展是融合了绿色发展、低碳发展和循环发展原则、规律及特征的一 种经济社会发展战略或发展模式，它是从发展方式视角中人与自然之间关系的维度 定义的经济体系类型，与之相反的是高物耗、高污染型经济体系。
... [详细...]文件大小： | 15 页 PDF 2024-07-16 -
航天南湖(688552) 事件：8月25日，公司发布2024年半年报，1H24实现营收0.66亿元，YOY-81.8%；归母净利润-0.39亿元，1H23为0.30亿元；扣非净利润-0.41亿元，1H23为0.22亿元。业绩表现基本符合市场预期。公司业绩同比下滑主要系雷达整机产品交付减少所致，我们综... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2024-08-26 -
核心观点： 事件 2024年中央经济工作会议于12月11日-12日在北京举行，会议总结2024年经济工作，分析当前经济形势，部署2025年经济工作，会议重点聚焦“以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”。 科技创新仍为发展重点，落实发展新质生产力。“以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2024-12-16 -
摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为1.89%，跑输创业板指0.49%。近五个交易日，合成生物指数上涨2.96%，半导体材料下跌1.06%，电子化学品下跌0.36%，可降解塑料上涨2.89%，工业气体下跌0.32%，电池化学品下跌3.12%。 产业链周度价格跟踪（... [详细...]文件大小： | 23 页 PDF 2024-12-17 -
摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为1.89%，跑输创业板指0.49%。近五个交易日，合成生物指数上涨2.96%，半导体材料下跌1.06%，电子化学品下跌0.36%，可降解塑料上涨2.89%，工业气体下跌0.32%，电池化学品下跌3.12%。 产业链周度价格跟踪（... [详细...]文件大小： | 23 页 PDF 2024-12-17 -
长期看，以城市智能化为代表的新基建有望取代传统基建成为经济增长的核心驱 动力。但短期看，新基建对基建投资形成总量维度的超预期拉动难度较大，传统基建 中围绕“两重领域”，即国家重大战略实施和重点领域的安全能力建设仍将是当前投资 稳增长的主要抓手。我们认为，未来新老基建预计围绕统筹发展与安全逐步平... [详细...]
文件大小： | 16 页 PDF 2024-07-12 -
(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary) 纵观人类历史，生产力和生产效率的革命是人类发展的核心动力和主要目标。从18世纪的第一次工业革命开始，以蒸汽机为基础的机械化革命便开始将人类从繁重的体力劳动和低效的畜力生产效率中解脱开来。此后历次的工业革命，都诞生了新的技术来... [详细...]文件大小： | 161 页 PDF 2024-06-13 -
小商品城(600415) 事件描述 公司发布2024年半年度报告，主营业务增长稳健，新兴及平台业务盈利性显著提升，同时，公司制定义乌指数三年行动规划，催生商贸领域数据要素新质生产力。 事件点评 义乌市场景气度高，客流量超19同期水平 24上半年，义乌市场日均客流量21.88万人次；日均外商超3600... [详细...]文件大小： | 6 页 PDF 2024-08-21 -
事件：3月12日《2025年政府工作报告》全文发布，其中在发展新质生产力章节新增“深海科技”，具体表述为“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。在培育壮大新兴产业、未来产业的背景下，“深海科技”作为新质生产力的重要方向，行业或面临较好发展机遇。我们综合分析如下： “深海”并非首次... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2025-03-16 -
板块分化，重点关注出口链及新质生产力两条主线 2024H1机械板块收入同比增长4.5%，归母净利润同比增长0.3%，其中核电设备、服务机器人、运输设备实现了收入及利润两位数增长，锂电设备及锅炉设备超两位数下滑。从机械行业重仓板块看，工程机械、服务机器人、通用机械及船舶等板块居前。2024H1机械板块... [详细...]文件大小： | 24 页 PDF 2024-09-18 -
核心观点： 12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议强调明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并确定了九大重点任务。我们认为，中央经济工作会议表态积极有力，重点关注机械板块三大受益方向：工程机械、机床、人形机器人。 工程机械：内需筑底反弹确定性强，关注政策带来“超预期”。 ... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2024-12-16 -
全球新一轮科技革命蓄势待发，科技投资范式持续演进。2023 年以来， ChatGPT 的横空出世驱动美股市场在高利率环境下走出了一轮人工智能科技 牛市，算力龙头公司英伟达（NVDA.O）市值一度突破 3 万亿美元，一度登上 全球市值第一宝座。中国 A 股市场在疫后宏观经济修复过程中跟随演绎出多... [详细...]
文件大小： | 26 页 PDF 2024-09-30 -
投资摘要： 一百多年的汽车行业历史是一部不断创新和改善的产业进化史，也是不断向更高效率、更低成本的生产模式进化史。生产模式的变革是一系列技术、工艺创新融合生产流程再造和优化的复杂过程，并非由某一个技术创新所能带来，是一个从量变到质变的过程。 第一次变革-福特流水线替代手工制造。1908年福特Mode... [详细...]文件大小： | 21 页 PDF 2024-04-19 -
2024H1复盘:电子行业在经历23年的持续去库存后，整体业绩有所改善其中存储芯片及模组、集成电路封测、PCB、面板、消费电子等板块业绩改善明显。2024年上半年，AI相关个股进入业绩兑现驱动上涨的阶段、消费电子市场进一步回暖、面板和被动元件竞争格局优化，电子行业各细分板块陆续复苏。
... [详细...]文件大小： | 42 页 PDF 2024-06-25 -
本期核心观点 人形机器人落地渐进，特斯拉与英伟达推动机器人智能化。AI赋能+多方入局下，人形机器人落地加速，特斯拉Optimus已进入工厂进行部分工作训练，有望在2025年实现小批量量产。此外，英伟达成立通用具身智能体研究实验室GEAR，英伟达通用基础模型能力突出，有望赋能人形机器人，加速智能机器人... [详细...]文件大小： | 31 页 PDF 2024-07-08 -
投资要点 上周军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（20240304-20240308），军工（申万分类）全周涨跌幅为+0.09%，行业涨幅排名位居第14/31位；年初至今涨幅为-8.73%，行业涨幅排名位居第23/31位。 军费预算：2024年政府工作报告中涉及军工行业的论述中有了措辞变化，如，... [详细...]文件大小： | 8 页 PDF 2024-03-11 -
投资摘要： 行业回顾：全年表现与沪深300基本持平，924行情以来反弹较大。从市场表现来看，今年9月份之前计算机板块受大盘风格和市场风险偏好影响表现略差，但下半年随着一揽子提振资本市场信心的计划出台，市场风险偏好度提升，计算机板块反弹较为明显。目前计算机板块估值水平处于合理位置，机构持仓及超配比例仍... [详细...]文件大小： | 37 页 PDF 2024-12-31 -
核心观点： 7月板块震荡微跌，板块调整接近尾声。人工智能板块指数（884201.WI）7月涨跌幅为0.52%，同期上证综指下跌0.97%，沪深300下跌0.57%，创业板指数上涨0.28%，7月板块整体继续维持弱势震荡调整。我们认为，人工智能板块年初受到催化迎来新一轮上涨，3月底进入震荡调整周期，调... [详细...]文件大小： | 27 页 PDF 2024-08-02
