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行业整体情况2015年，“提速降费”政策实施以来，电信运营商传统消费者业务步入下行通道，2019年之后政策消除，传统业务迎来拐点。同时，产业数字化业务成长曲线明确，管道化角色的电信运营商未来有望转型成为数字化综合服务提供商。消费者业务：政策驱动业务向好，共建共享下自由现金流大幅改善2019年，国资委... [详细...]文件大小： | 43 页 pdf 2022-06-21 -
事件：6月22日，召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议，审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》、《关于加强和改进行政区划工作的意见》等文件。加快构建数据基础制度体系，数据作为新型生产要素加快产业数字化稳步推进：本次会议指出，数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基... [详细...]文件大小： | 2 页 pdf 2022-06-23 -
行业核心观点：通信行业2022Q2基金持仓占比为1.20%，低配仅为0.03pct。通信行业的基金持仓比例自2020Q1以来进入下降通道后，从2021Q1开始逐步进入上行区间。2022Q2通信行业基金持仓占比为1.20%，较2021年Q2同比上升了0.38pct，相较2022Q1环比下降了0.01p... [详细...]文件大小： | 8 页 pdf 2022-07-26 -
行情回顾：上周（0306-0310）通信板块景气度良好，从通信大板块来看，通信子板块通信运营有所上升，涨幅为1.54%。通信终端设备、通信配套服务和通信传输设备有所下降，通信配套设备跌幅较小，跌幅为0.50%，通信配套服务和通信传输设备跌幅靠前分别为0.89%、1.08%。全周（0306-0310）... [详细...]文件大小： | 17 页 pdf 2023-03-16 -
在国家出台“十四五”数字经济发展规划的影响下，包括“东数西算”、 “新基建”和“双碳”等行动计划陆续出台，中国移动充分发挥中央企业“网 络强国、数字中国、智慧社会”主力军作用，深化创世界一流“力量大厦” 战略，积极构建“连接 + 算力 + 能力”新型信息服务体系，制定了算力 网络总体发展策略，提出了... [详细...]文件大小： | 24 页 pdf 2022-03-30 -
1、工业机器视觉关键零部件，国产替代是大势所趋：整个机器视觉系统成本构成中，零部件及软件开发占据了80%的比例，是产业链中绝对价值获取者，目前核心领域主要是基恩士、康耐视等国际厂商掌握，国产化比例较低，国产替代空间巨大。相关上市公司受益标的包括奥普特、凌云光、矩子科技、天准科技、大恒科技、海康威视等... [详细...]文件大小： | 12 页 pdf 2022-07-10 -
投资建议行业策略：通信行业21年年报和22年一季报稳中向好，价值分布向新一代ICT产业转移，建议从两大主线把握相关投资机遇：一是5G、云、光网络、物联感知、卫星互联网等新型ICT基础设施供应链中市场格局好、具备规模效应的头部公司；二是通信和垂直行业相融合的场景中，包括AIoT、数字能源、智能汽车等新... [详细...]文件大小： | 28 页 pdf 2022-05-06 -
主要观点：科技观点每周荟（通信）RedCap是什么？与Cat.1出身相似，RedCap是3GPPRel-17提出的一种5G轻量级用户终端类型。RedCap能有效满足市场对5G差异化能力需求，同时解决了5G芯片成本高企的痛点，有望极大推动5G应用的规模化落地。RedCap作为5G轻量级终端，其独特性主... [详细...]文件大小： | 18 页 pdf 2022-06-20 -
8月4日，中国移动公布2022-2023年扩展型皮站设备集采的中标候选人及份额，这是运营商首次对5G小基站进行的大规模集采，有望拉开小基站建设的序幕。随着5G时代的到来，对于小基站的需求不断增加。5G基站建设年复合增长率需达到26.75％，5G基站建设存在超预期提前布局的可能，接下来的5G基础设施建... [详细...]文件大小： | 28 页 pdf 2022-08-08 -
数字经济时代，算力是国民经济发展的重要引擎，是衡量经济发展新的核 心指标之一。随着算力需求的增加，算力设备产生的热量也在不断增加，为了 使芯片等主要部件能在比较适宜的温度下工作，发挥出最佳性能，需要加大对 设备散热系统的投入。2022 年，“双碳”之路任重道远，“东数西算”工程对 于八大枢纽节点数据... [详细...]文件大小： | 23 页 pdf 2022-09-21 -
1、我国低轨卫星星座计划已启动，规模有望提升。2023-2025年，我国低轨宽带通信卫星将开始进行密集发射期。2、卫星发射模式及制造模式发生深刻变化：在SpaceX等公司带动下，火箭、卫星等制造模式从传统的定制化变为批量化，传统发射制造成本大大降低，通信卫星可以低成本快速组网，卫星通信技术设施快速完... [详细...]文件大小： | 9 页 pdf 2022-07-25 -
行业动态国际市场：苹果最强自研CPUM2曝光，工艺、性能均获提升；AMD表示锐龙7000最高可以到230W，与英特尔12代酷睿相差无几；高通，Wi-Fi7芯片已向客户出货，终端产品年底前有望上市。国内市场：雄安发放数字人民币满减红包，首期统筹五千余万元；广州数字人民币助力外企数字转型；工信部持续推进... [详细...]文件大小： | 17 页 pdf 2022-05-31 -
摘要：“华为伙伴暨开发者大会2022”期间，华为面向小微园区场景发布F5G小全光（MiniFTTO）解决方案及系列产品，同时面向多个行业的多个应用场景全新发布、升级了一系列解决方案。F5G是以10GPON、WiFi-6、200G/400G和OSU-OTN为基础的第五代固定网络技术，以超高带宽、全光联... [详细...]文件大小： | 24 页 pdf 2022-06-22 -
1、北京时间2022年10月4日下午5点48分，2022年诺贝尔物理学奖重磅公布，AlainAspect、JohnF.Clauser和AntonZeilinger获奖，以表彰他们对纠缠光子进行的实验，证明了对贝尔不等式的违反和开创性的量子信息科学。2、量子通信：最成熟，实用的量子信息科学产业按照不同... [详细...]文件大小： | 13 页 pdf 2022-10-09 -
行业核心观点：上个交易周是2022年A股的第二十三个交易周。沪深300指数上涨1.65%，申万一级31个行业20个上涨，11个下跌。通信行业上周整体走势强于大盘，上涨2.59%，排名第11名，TMT行业内排名第1。我国5G规模商用已有三年时间。总体来看，5G商用已初具规模，其中eMBB场景获得了较大... [详细...]文件大小： | 13 页 pdf 2022-06-20 -
1、上游零部件占比较高，国产替代是大势所趋：工业机器人生产成本结构中，上游核心零部件占比较高，减速器，伺服，控制系统等核心零部件材料费用占据了70%的比例，是产业链中绝对价值获取者，相比本体制造，核心零部件技术壁垒更高，因此生产成本占比高，其中减速器行业壁垒最高，是中国工业机器人领域发展最薄弱的环节... [详细...]文件大小： | 16 页 pdf 2022-07-18 -
1、军用、星载、5G等领域全面发力，毫米波产业链有望持续爆发：相控阵T/R芯片是相控阵雷达及组件重要成本，芯片在整个TR组件中成本占比30%-40%左右，随着固态有源集成电路的发展，T/R组件中的关键核心功能全部采用芯片实现，T/R芯片指的是内嵌于T/R组件内的核心功能芯片，其直接决定了T/R组件的... [详细...]文件大小： | 9 页 pdf 2022-10-31 -
乐观看待2022年下半年行情：重点关注高景气度的云+专网+绿色低碳+军工通信领域：①电信侧：全球疫情影响减弱，加速网络建设；国内资本开支保持平稳，算力网络等投资加大。②云侧：海外云巨头CAPEX上行预期持续，2022Q1海外四大云巨头（不考虑亚马逊，物流建设等影响非云资本开支投入）资本开支同比增速3... [详细...]文件大小： | 41 页 pdf 2022-06-15 -
事件：2月20日举行的上海“算网融合，智领未来”算力网络论坛上，依托上海超算中心建设并运营的上海市人工智能公共算力服务平台正式揭牌投用，上海市经信委副主任汤文侃为平台揭牌。汤文侃表示，随着国家“东数西算”的重点战略布局，算力产业已成为数字产业化的核心构成和产业数字化的赋能关键。点评：人工智能浪潮下，... [详细...]文件大小： | 2 页 pdf 2023-02-21 -
数字中国布局规划落地，OpenAI3.5加速商业变现2月27日，数字中国整体布局规划落地，规划到2025年实现数字基础设施高效联通、数据要素价值有效释放、政务数字化等目标。规划将数字中国建设工作作为党政领导干部考核评价参考，将有效保障数字中国建设进度，并保障资金投入。并明确到2025年：基本形成横向... [详细...]文件大小： | 21 页 pdf 2023-03-06
