国联证券：通信行业专题研究：MarvellAIday，算力需求推动光互联加速迭代

MarvellAI相关业务有望快速增长 Marvell于近日举办AIday投资者交流会，介绍了公司在AI方面的战略布局。FY24年MarvellAI相关业务实现营收5.5亿美元，占整体收入为10%；预计FY25年和FY26年，AI相关业务营收超15亿美元和25亿美元。 AI推动光互联加速迭代，光互联需求弹性更大 2023年是AI发展的元年，光互联带宽速率从4年翻倍变成2年翻倍。 GPT3.0在1000XPU集群上训练，光模块与XPU比值为2：1；GPT4基于2.5万XPU训练，二者的比值为3：1；模型变大所需的交换机层数增加，二者的比值提升至5：1甚至10:1。AI训练和推理均推动光互联的需求显著增长。AI训练时需要较大的集群，但大的集群数量比较少。AI推理时所需的集群规模大小各异，取决于应用的场景，并需要大量部署以实现商业化。 Marvell将数据中心内网络连接分为三种 计算单元互联：用于服务器内部XPU的高速连接，传输距离较短，通常基于铜线进行连接，传输协议包括NVLink、InfinityFabric和PCIe。后端网络：连接数据中心AI服务器，采用IB或以太网协议的光互联。前端