天风证券：房地产行业5年期LPR下调点评：LRP下调幅度超预期，供需“组合拳”加码稳地产

2月19日，央行宣布1年期贷款市场报价利率(LPR)维持3.45%不变，5年期贷款市场报价利率(LPR)由4.20%下调至3.95%。本次5年期LPR下调25bp，距上次调整已间隔8个月，且下降幅度创单次历史新高，自20年以来累计降幅已达85bp。在1年期LPR不变情况下，不对称超预期大幅降息，旨在通过宽松货币政策刺激居民中长期住房按揭贷款需求释放、稳定房地产市场，指向性及力度均较强。 据贝壳监测，24年1月百城首套房贷利率3.84%，环比-2BP；二套房贷利率4.41%，环比持平；首二套较23年同期分别-26BP和-50BP。截止1月中，百城中超60城首套利率已进入“3字头”。本次调整后，一线城市首套房贷利率下限北京可达3.95%，上/广/深可达3.85%；二套房贷利率下限北京4.5%、上海4.15%，广深4.25%。高能级城市购房成本继续突破传统下限，显著利好刚改需求入市，对市场情绪转换起到助推作用。 24开年以来需求端表现继续疲软，春节新房市场较低迷。节前一线限购宽松政策密集出台，但受假期因素压制，政策效力仍未有效体现。政策端继续通过“降门槛”辅以“降成本”手段刺激，或折射出当前