华福证券：铝月报（202409）：8月电解铝产量延续增势，矿端复产仍有阻力

投资要点： 氧化铝：8月氧化铝产量环比回落，净出口13.7万吨。1）供给：8月我国氧化铝产量为740.7万吨，同比+1.1%，环-0.2%，1-8月氧化铝累计产量为5674.3万吨，同比+1.5%；2）进出口：8月氧化铝净进口-13.7万吨，同比-24.2万吨/-230.4%，环比-6.1万吨/+80.1%，1-8月氧化铝净进口-5.2万吨，同比-122.8%；3）利润：8月矿石供应缓解有限，氧化铝含税完全成本重心继续上移至2881.1元/吨，行业平均利润缩窄至1038.6元/吨，环比-1.2%。 电解铝：8月电解铝产量延续增势，净进口14.8万吨。1）供给：8月电解铝产量370.24万吨，同比+2.5%，环比+0.2%，1-8月累计产量2869.0万吨，同比+4.6%；2）进出口：8月电解铝净进口量为14.8万吨，其中进口量为16.3万吨(俄罗斯6.8)，同比+1.0万吨/+6.5%，环比+3.3万吨/+25.7%，1-8月累计净进口145.0万吨，同比+80.1万吨/+123.3%；3）利润：8月行业吨铝利润为1694.0元/吨，同比-36.1%，环比-24.7%。 再生铝：8月废