天风证券：梦百合（603313）-欧洲表现突出，北美重回增长

梦百合(603313) 公司发布2024年半年度报告 公司24Q2收入21.3亿，同比+11.9%，归母净利0.3亿，同比-59.5%；24H1收入39.5亿，同比+9.6%，归母0.53亿，同比-46.1%。归母下降系公司销售费用增加所致。 分地区看，外销收入31.6亿，同比+8%，占比80.1%；内销收入6.7亿，同比+18.8%，占比17.1%。 24H1欧洲市场稳中求进，创下历史同期新高；欧洲上半年营收9.0亿同增26.7%；北美市场发挥优势，出现增长积极信号。北美上半年营收20.3亿同减1.70%，但24Q2同增4.1%，重回增长轨道；美国订单增长主要系：第三轮反倾销影响，反倾销导致美国本土制造回流，随着美东和美西工厂运营能力提升，新增部分订单；跨境电商持续高速增长，使得美国工厂订单增加；公司持续开拓美国零售渠道客户。 国内市场开拓创新，扩大业务规模效应。国内上半年营收6.7亿同增18.8%。梦百合自主品牌内销营收5.29亿同增18.76%，线下同增18.47%、线上同增30.06%、酒店渠道同比增长8.94%。 公司24H1毛利率38.1%，同比+2.1pct；归母净利率1