华福证券：电子：北方华创&芯源微强强联合，半导体设备迈入新阶段

投资要点： 事件： 半导体设备领军者北方华创拟“入主”芯源微。3月10日晚间，芯源微发布公告称，北方华创拟取得公司控制权，持股5%以上的股东沈阳先进制造技术产业有限公司拟将其持有的1906.50万股股份以88.48元/股的价格转让给北方华创，占总股本的9.49%。此外，同日公司持股5%以上的股东中科天盛拟转让其持有的全部股份1689.975万股，占公司总股本8.41%。北方华创将继续增持公司股份并取得对公司的控制权。 纵观海外半导体设备龙头崛起的历史，通过收购与投资产业链核心优质公司以占据技术制高点是筑造生态与技术护城河的重要手段。 半导体工艺复杂，设备种类繁多切技术门槛极高，因此并购是海 外巨头追求协同效应、扩展新领域最常用的手段。根据半导体产业纵横转引CINNOICResearch数据，2024年全球前5名的半导体设备厂商应用材料、ASML、TEL、Lam和KLA的合计收入约占全球半导体设备市场的85%，而这些企业都是通过并购补充短板，提升核心技术水平，扩大市占率并逐步定型，成为了稳定的平台类半导体设备企业。例如，ASML于2013年收购Cymer从而取得EUV使用的主流激光等离子