华鑫证券：有友食品（603697）-公司事件点评报告：营收增长环比加速，盈利能力边际改善

有友食品(603697) 事件 2024年10月25日，有友食品发布2024年三季度报告。 投资要点 营收增长环比加速，盈利边际改善 公司2024Q1-Q3实现营收8.87亿元（同增17%），归母净利润1.21亿元（同增14%），扣非归母净利润1.05亿元（同增17%）。其中2024Q3公司营收3.57亿元（同增28%），归母净利润0.45亿元（同增75%），扣非归母净利润0.44亿元（同增112%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同增2pct至28.90%，销售/管理费用率分别同减5pct/1pct至9.29%/3.22%，净利率同增3pct至12.63%。 各产品陆续起势，电商渠道加速渗透 分产品看，2024Q3泡椒凤爪/猪皮晶/竹笋/鸡翅/豆干/花生/其他产品营收分别为2.28/0.22/0.14/0.11/0.06/0.04/0.72亿元，同比+4%/+17%/-3%/+25%/-4%/+11%/+1593%，在品牌力托底下，泡椒凤爪营收稳健增长，其他产品陆续起势，后续以会员制渠道为首选，高举高打做品牌，同时提高零食量贩渗透率，推动产品放量。分渠道看，2024Q3公司线上/线下