国金证券：解构Z世代消费：盲盒向左，得物向右

如何看懂Z 世代需求？——“虚拟陪伴”+“潮流美感”。Z 世代消费特点主要体现在四方面，第一，偏好社交性，Z 世代往往会因产品附带社交属性提升粘性，易接受好友推荐转化为新用户；第二，接受高溢价，Z 世代愿为“极度喜爱”产品支付高溢价，二手市场交易活跃，联名款、限量款挑动消费欲望；第三，少量多次，Z 世代消费能力暂时受限于有限的收入来源，偏好以卡牌抽取、盲盒抽取为代表的“少量多次”消费模式；第四，正版意识强，Z 世代更注重“以圈会友”，在消费平台与店铺选择上体现正品推崇，品牌鉴真需求长期存在。品牌商家从“上中下游”产业链入手满足Z 世代消费特点，上游坚持原创打造产品稀有性，中游注重广告宣传与预售造势，下游设置“低价门槛+高期望营销规则”。解构Z 世代心理需求，核心是“虚拟陪伴”+“潮流美感”，“陪伴经济”发展迅猛，Z 世代更偏好“情感陪伴式消费”以获得身份认同；Z 世代产品需求从功能性转为符号化，品牌个性价值成为主要消费因素。 如何满足Z 世代需求？——“盲盒+乙女向+Lolita”向左，“二次元+得物” 向右。① Z 世代硬核男生：二次元游戏。二次元游戏实现Z 世代硬核男生对理想伴侣的