天风证券：社会服务行业点评：海汽集团：发布收购海旅免税100%股权暨募集配套资金草案，实现跨越式转型，海南国企改革提速

事件：公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案，拟向海南旅投发行股份及支付现金购买其持有的海旅免税的100%股权，交易作价为50.02亿元。同时，公司拟以向不超过三十五名符合条件的特定对象发行股份的方式募集配套资金不超过18亿元。本次交易：1）根据草案，公司拟购买资产的交易作价为50.02亿元，发行股份价格为11.09元/股，据此计算，上市公司拟向交易对方海南旅投直接发行股份的数量合计为3.83亿股，其中以发行股份的方式支付交易对价的85%；以现金方式支付交易对价的15%，对应金额约7.5亿元，全部来自募集配套资金。2）同时，海南旅投对2022-2024的业绩承诺期海旅免税净利润金额做出承诺，2022/2023/2024扣非净利润不低于1.16/3.58/5.38亿元，如果业绩承诺期顺延至2025年，则2025扣非净利润不低于7.28亿元。本次交易后海旅投仍为控股股东，海汽集团正式入局免税市场。同时，本次交易前对方海旅投间接持股海汽42.5%，本次交易后海旅投直接持股比例54.82%，通过直接和间接持股海汽74.02%。当前公司股本3.16亿股，定增发行数量