民生证券：计算机行业事件点评：算力永不眠：DeepSeek是“算力屠夫”还是“新春红包”已获验证

事件概述：2月16日，据中国证券报报道，记者从腾讯集团确认，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，正式灰度测试接入DeepSeek。 大模型平权带来大量模型应用需求，有望带动算力需求长期提升。腾讯方面表示，部分测试用户，可在微信对话框顶部搜索入口，看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更多元化的搜索体验。若未显示该入口，说明此次灰度测试暂未覆盖到该用户账号，可耐心等待后续开放。 根据腾讯控股有限公司发布了的2024年三季报数据显示，在微信及WECHAT方面，2024年第三季度，微信及WECHAT的月活跃账户数达到了13.82亿。在庞大的用户基础下，大模型的使用频率有望逐步提升，进而带动算力需求长期提升。 根据经济观察报2月15日报道，近期无论是高性能的H系列GPU，还是RTX40系列的高端显卡，英伟达的GPU重新变得供不应求。 大模型接入、使用量的增加有望带来算力行业景气度进一步提升，Deepseek或是算力星辰大海的一朵“小浪花”。1）DeepSeek真实的训练、推理成本不应低估。据DeepSeekV3论文，556万美元的成本仅包括