天风证券：消费电子：苹果FY22Q4点评：iPhone份额&ASP提升持续成长，Mac销售表现亮眼

iPhone销售收入不受全球智能手机销量低迷影响同比增长，Mac业务需求释放，可穿戴等硬件产品表现超出市场预期，持续看好iPhone销量稳健&产品结构优化FY22Q4苹果实现营收901亿美元，yoy+8.1%，其中硬件销售收入为710亿美元，yoy+9%，服务收入为192亿美元，yoy+5%，FY22Q4整体毛利率为42.3%，yoy+0.06pct，整体净利率为23.0%，yoy-1.7pct。分产品来看，iPhone/iPad/Mac/可穿戴等其他硬件分别实现收入426/72/115/97亿美元，yoy+9.7%/-13.1%/25.4%/9.8%。1）iPhone：全球智能手机销量疲软背景下，iPhone市占率提升（由去年三季度15%提升至18%）&产品结构调整（出货均价↑），销售收入同比增长9.7%；2）Mac业务表现亮眼（yoy+25%），得益于上季度供应端问题解决&自研芯片的使用；3）可穿戴等其他硬件FY22Q4重回正增长，得益于秋季发布会上AirPods等新品拉动。分地区来看，美国/欧洲/大中华/日本/亚太其他地区分别实现营业收入398/228/155/57/64亿美元，